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2020銀保監會考試題庫:財經類模擬試題練習(六)答案

2019-12-29 11:16:03| 安徽中公教育網

參考答案

1.【答案】A。解析:逆回購是央行向市場投放流動性的渠道,當央行暫停逆回購操作時,說明央行要緊縮貨幣,從而導致貨幣市場利率升高。

2.【答案】B。解析:投資者購買看漲期權的收益是 50-4.8-30=15.2,出售看漲期權的收益是 3-(50-48)=1,因此總收益為 15.2+1=16.2 元。

3.【答案】D。解析:金融資產定價是當代金融理論的核心,資金的時間價值和風險的量化是金融資產定價的基礎。金融資產價格是由資金時間價值和風險共同決定的。

4.【答案】D。解析:1962 年麥爾齊在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究后,提出了債券定價的五個定理。至今,這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。

定理一:債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時,債券價格會下降;反之,到期收益率下降時,債券價格會上升。

定理二:當債券的收益率不變,即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時,債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長,價格波動幅度越大;反之,到期時間越短,價格波動幅度越小。

定理三:隨著債券到期時間的臨近,債券價格的波動幅度減少,并且是以遞增的速度減少;反之,到期時間越長,債券價格波動幅度增加,并且是以遞減的速度增加。

定理四:對于期限既定的債券,由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。即對于同等幅度的收益率變動,收益率下降給投資者帶來的利潤大于收益率上升給投資者帶來的損失。

定理五:對于給定的收益率變動幅度,債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高,債券價格的波動幅度越小。

5.【答案】A。解析:強式有效市場假說認為證券價格完全地反映一切公開的和非公開的信息,投資者即使掌握內幕信息也無法獲得額外盈利。

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(責任編輯:安徽中公NO.4)

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